Сущность и область применения фундаментального анализа. Источники информации для проведения фундаментального анализа

Фундаментальный анализ – это исследование финансовых рынков на основе изучения финансово-экономической информации, которая, оказывает влияние на динамику рыночных активов.

В основе американской школы фундаментального анализа лежит классический труд Бенджамина Грэхема и Девида Додда “Анализ ценных бумаг”, опубликованный ими в 1934 году. Сам Грэхем пользовался фундаментальным анализом на практике и был успешным инвестором. Один из самых известных последователей Грэхема, которые используют фундаментальный анализ – Уорен Баффет.

 

На фондовом рынке и валютном рынке информация, которая подлежит анализу, разная. Поэтому условно выделяют фундаментальный анализ фондового рынка и фундаментальный анализ валютного рынка.

Фундаментальный анализ на фондовом рынке

Фундаментальный анализ на фондовом рынке – ряд методов прогнозирования рыночной стоимости компании, основанных на анализе финансовых и производственных показателей ее деятельности.

Фундаментальный анализ используется инвесторами для оценки так называемой «внутренней стоимости” компании, которая отображает состояние дел в компании. При этом анализе изучаются финансовые показатели компании: выручка, чистая прибыль, обязательства, денежный поток, величина выплачиваемых дивидендов и производственные показатели компании.

“Внутренняя стоимость” в большинстве случаев не совпадает с ценой акций компании, которая определяется соотношением спроса и предложения на фондовом рынке. Инвесторов, которые используют в своей деятельности фундаментальный анализ, интересуют в первую очередь ситуации, когда “внутренняя стоимость” акций компании превышает цену акций на бирже. Такие акции считаются недооцененными и являются потенциальными объектами инвестиций.

Покупая недооцененные акции, инвесторы рассчитывают, что в условиях эффективности рынка цена акций на фондовом рынке будет приближаться к “внутренней стоимости”, то есть в случае недооцененных акций – будет расти.

Уровни фундаментального анализа

Фундаментальный анализ обычно бывает трех уровней:

-на уровне экономики фундаментальный анализ включает изучение национальных экономических индикаторов для оценки текущего и будущего состояния экономики в целом;

-на уровне индустрии фундаментальный анализ может содержать изучение сил спроса и предложения для данного типа продукта или услуги

-на уровне отдельной компании (финансового инструмента, ценной бумаги), фундаментальный анализ включает анализ финансовых и бухгалтерских отчетов, управления, стратегии бизнеса и конкуренции

Центральная часть фундаментального анализа – изучение производственной и финансовой ситуации на предприятии-эмитенте. Анализ отчетности и расчет финансовых коэффициентов позволяют определить финансовое состояние предприятия. Выделяют следующие группы показателей :

-показатели платежеспособности

-показатели финансовой устойчивости

-показатели деловой активности

-показатели рентабельности

Кроме анализа положения дел на самом предприятии инвестор, который занимается фундаментальным анализом, изучает факторы макроэкономического характера, а также рынок, на котором действует предприятие, которое интересует его. Это открывает инвестору понимание долгосрочной и среднесрочной конъюнктуры. Такое знание особенно важно для инвестора, который ориентируется на длительные тренды.

Анализ экономической ситуации в стране и ее перспектив требует знаний в области макроэкономики. Инвестор анализирует такие показатели:

-объем валового внутреннего или валового национального продукта

-уровень инфляции, безработицы, процентной ставки, объема экспорта и импорта

-валютный курс

– размер государственных расходов и заимствований на финансовом рынке и т. п., поскольку даны переменные определяют общий экономический климат в стране.

Фундаментальный анализ на валютном рынке (Forex)

Фундаментальный анализ на валютном рынке (Forex) – это интерпретация и оценка основных экономических показателей и факторов развития страны. Изучается текущая ситуация с точки зрения политической, экономической и финансово-кредитной политики.

Целью фундаментального анализа является определение истинной, справедливой цены валюты. Сравнивая оценку с текущей рыночной ценой, делается вывод о том, переоцененная или недооцененная валюта.

Разные макроэкономические показатели, которые используют при фундаментальном анализе, публикуются в загодя известные сроки. Для удобства их отслеживания составляется календарь выхода данных, в котором приводятся фактические и прогнозируемые значения показателей. Расхождение прогнозных и фактических значений показателей обычно дает основание для принятия торговых решений.

Текущие политические и экономические новости предоставляются многими информационными агентствами в режиме реального времени и транслируются для клиентов с реальными счетами непосредственно в торговом терминале.

Новости могут быть ожидаемыми (такими, которые публикуются согласно плану) и неожиданными (случайными). К плановым новостям относятся выходы экономических показателей стран, частично – информация политического характера – результаты выборов или выступления государственных лиц. Случайные или неожиданные новости обычно имеют политическое или природное происхождение (стихийные бедствия, войны, политическая нестабильность).

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

×